Рост доходов сигнализирует о восстановлении отрасли майнинга после сокращения награды за блок
Согласно данным аналитической платформы Coin Metrics, доходы от майнинга Bitcoin достигли $3,7 млрд в четвертом квартале 2024 года, что на 42% больше по сравнению с предыдущим кварталом. В первом квартале 2025 года показатель остаётся на схожем уровне — около $3,6 млрд.
Этот рост говорит о том, что финансовое положение майнеров постепенно стабилизируется после апрельского халвинга сети Bitcoin, в результате которого вознаграждение за блок сократилось с 6,25 BTC до 3,125 BTC. Халвинг в сети Bitcoin происходит каждые четыре года и снижает количество новых монет, поступающих в оборот.
«Спустя почти год с момента четвёртого халвинга Bitcoin, майнеры проходят этап адаптации к сниженным вознаграждениям, ужесточению рентабельности и изменению операционных условий», — отмечается в отчёте Coin Metrics за первый квартал 2025 года.
Однако это восстановление может оказаться недолговечным, если обострение торговых войн повлияет на бизнес-модель майнинга, предупредил Бен Йорк, вице-президент по экосистеме WOO X.
«Если пошлины на полупроводники вернутся, стоимость майнинга увеличится, что может привести к усилению крупных игроков и вытеснению мелких операций», — отметил он.
2025 год оказался трудным для майнеров: снижение цен на криптовалюты и уменьшение наград за блок оказали серьёзное давление на бизнес-модели. Тем не менее, как отмечает Coin Metrics, компании с устойчивыми финансовыми показателями сумели адаптироваться.
Хешрейт сети Bitcoin, то есть общая вычислительная мощность, достиг исторического максимума в январе, согласно данным CoinWarz.
Майнеры внедряют ряд стратегий адаптации: обновляют оборудование на более энергоэффективные ASIC-чипы и перемещают свои операции в регионы с дешёвой и возобновляемой электроэнергией, например, в Африку и Латинскую Америку. ASIC — это специализированное оборудование для майнинга Bitcoin.
Кроме того, как подчёркивается в отчёте, майнеры диверсифицируют бизнес, развивая направления хостинга AI-вычислений. Например, компания Core Scientific выделила 200 мегаватт мощности для поддержки инфраструктуры искусственного интеллекта CoreWeave.
Чтобы сохранить экономические стимулы для майнинга в условиях снижения блоковых наград, требуется больше активности в сети Bitcoin, утверждает Coin Metrics.
«Со временем рост транзакций с высокой ценностью или срочностью может способствовать увеличению комиссионного дохода, поддерживая стимулы для майнеров», — говорится в отчёте.
Однако на текущий момент около 60% всех транзакций в сети составляют переводы на сумму менее $100. Это связано с тем, что пользователи всё чаще воспринимают Bitcoin как актив для долгосрочного хранения, а не как платёжное средство.
«Скорость обращения предложения BTC, отражающая отношение объёма переводов к текущему объёму монет, со временем снижается, что подтверждает переход Bitcoin в категорию сберегательных активов», — отмечает Coin Metrics.
